Crypto匿名做空大师GCR的30条交易心得

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原文作者:VIKTOR原文编译:Peng SUN,Foresight News

GCR 是一个匿名交易员,他在 2021 年牛市爆红,因为其对交易走势似乎了如指掌。作为交易规模巨大的著名做空大师,他的交易案例令人印象深刻,譬如,他在 2021 年 5 月公开做空 DOGE 的顶部,在 2021 年 11 月公开做空 SHIB 与元宇宙代币(牛市高峰期),并在 2022 年 LUNA 崩溃前公开做空 LUNA(他与 Do Kwon 进行 1000 万美元打赌)。尽管他现在在社交媒体上发声的频次比上轮牛市要少得多,但我们仍然可以读一读他过去的推文,本文做了一些整理, 其中有很多观点值得被收藏并反复阅读。

在阅读 GCR 推文前,我先总结提炼了一些 GCR 观点中值得学习的地方:

  • 整数关口是谢林点,即要么是潜在的支撑点,要么是阻力点,特别是在没有估值理由的情况下。

  • 低单位偏差能够吸引散户:当你拥有数以百万计的 dogcoins(... 是 1 美元的 10000 倍)时,为什么你会购买不到十分之一的 Bitcorne?

  • 不要做空低市值项目:如果 GCR 遵循这一规则,你也应该这样做。

  • 强者恒强,反之亦然。减少赢家组合、增加输家组合是一个糟糕的策略,你最好反其道而行之。

  • 从 SNL 与马斯克的表演秀来看,做空每一次 DOGE 拉盘是你可以采取的成功率最高的交易之一。

  • GCR 的优势与 K 线分析或任何复杂的策略无关,他只凭直觉。

  • 与旧代币相比,新代币有一个优点:充满希望,缺乏持有人。

  • 市场对新闻的反应方式提供了很多关于市场参与者的偏见(看涨或看跌)与情绪的信息,这比新闻的真实性更重要。

  • 除了赚钱,不要胡思乱想。

  • 在山寨周期中,你应该在开始时将风险最大化,并随着时间的推移慢慢降低风险,但大多数人的做法恰恰相反。

  • 亚洲 / 中国将推动下一轮牛市。

  • BTC 和 ETH 均处于底部。在 FTX 崩溃后,GCR 转而看涨。

  • 大多数有长期信念的人最好持有 BTC 和 ETH,而不是交易。

  • ETH 将达到 10000 美元。

注:GCR 最初通过 @GiganticRebirth 账户发推,现在使用 @GCRClassic,还有几条来自 GCR 临时账户「MingXMecca」的推文。

  • 长期以来,每次因 DeFi 漏洞而造成恐慌性抛售,因为市场实际上从来都不在乎超过几个小时的时间。

  • 市场对新闻的反应方式是非常有参考价值的:

当新闻影响到价格时,市场参与者往往会纠结于它是真是假。更多时候,头条新闻的实际真实性并不重要。市场对新闻的反应,以及在多长时间内的反应,更有意义。

  • 「反向卖新闻」:

当 95% 的交易员预期「新闻证实后卖出」(sell the news)时,我几乎都会买入,如我过去所言「反向卖新闻」(inverse sell the news)。很多因为害怕某个事件被迫离场的人,被迫重新加入。「卖新闻」发生在意想不到的情况下。

  • 不要做空低市值项目:

这就是为什么我们从来没有,永远没有,做空低市值项目的原因。这是我教给大家的硬性规定之一,特别是当卖家疲惫四年后供应陷入绝境时。

  • 直觉是最大的优势:

最好的交易员将始终将直觉放在首位,而非妄想(apophenia)。你不喜欢这个答案?直觉还不足以满足你的好奇心?这是真理,没有其他的真理了。我不能把它教给你,但你可以找到优势。

  • 低单位偏见效应能够吸引散户:

无论他们看到多少次,人们仍然低估了低单位偏见效应对散户的吸引力。这是加密货币中最强大的磁铁。为什么任何头脑清醒的人都会购买 100 枚 CONE,而散户会拥有 100 万枚?这是 Coinbase 上最便宜的代币。

  • 除了赚钱,不要胡思乱想

  • DOGE 是最容易通过淡化由催化剂驱动的上涨来进行交易的币种:

完全脱离这个空头,你会发现 DOGE 是最容易交易的币种。4 月 20 日 DOGE day、马斯克在喜剧节目《周六夜现场》(SNL)、TSLA 接受 DOGE 支付,我做空了所有的顶部,上涨的热情永远无法达到预期(一个 meme 代币不应该努力追求基本面),很可能没有周期低点。

  • 为什么要在空头上获利?

我收到的第三个最常见的问题是:如果你仍然认为它们会长期走低,为什么要在空头上获利?如果你在做空一个山寨币时获得 70-90% 的下跌空间,并且仍然持有额外的 10%,请重新评估你的启发法。如果你在我的空头论述之后几个月还在模仿,这种情况就会发生在你身上。

  • 空头可以是一种交易,也可以是一种逆向投资:

空头有两种方式:交易与逆向投资。如果 1 年价格的置信区间 > 95%(一年后价格比当前低的可能性为 95%),将「投资」并且不关注短期波动。我选择以 0.09 USDT「投资」PEOPLE;挤压到 ATH 是可能的,但我的投资是在一家伟大的公司。

  • NFT 的未来:

将 NFT 项目的市值与一些著名的 meme 代币进行比较:SHIBA 在巅峰期达到 600 亿市值;没有一个 NFT 有 10 亿美元的上限(BAYC 除外)。相对于 NFT 的增长,山寨币 2.0 似乎被高估了;我预测 NFT 的代币化将蚕食山寨币 2.0 的交易量。

  • 硬整数关口是谢林点:

如预期那样,从 10 枚 meme 支持中反弹出来,但不完全是表情包;硬整数是模糊估值的反射性资产的明显收敛点;尊重谢林点。

  • 板块轮动与模仿:

几个星期来我一直在告诉大家,任何成功项目的最大威胁是其自身的成功。成功孕育着模仿,而这是一个唯利是图的行业,将无情地转移到原始的衍生品上,以追逐更高的收益(从 VC 到交易员到最终的散户)。

DeFi Summer、Food Farms、原始铸币税(Original seigniorage)[ESD, DSD]、OHM(Olympus DAO)等无数其他热潮轮动。

  • 做空 Elon Musk 刺激 DOGE 上涨:

过去一年,有没有比做空 Elon Musk 刺激 DOGE 上涨更容易、命中率更高(>100%?)、更不复杂的交易?一种需要更少优势、更好预知能力、更少天赋,但总是能实现的交易?SNL、Dog Day、TSLA 支付、超级碗广告、太空任务,等等。

  • 不要试图去抄底:

如果我过去曾经帮助过你,请听从我的建议:不要试图去抄底。你可能会巨亏,认为可以低价买入并挽回一些损失。这几乎是不可能的,你很可能会因为亏损而恐慌性抛售,或者币价归零。

  • 掌握空投图表模式:

捕捉(两端的)高波动性是你可以获得最佳回报的地方,但市场对这些事件的定价已经逐渐变得更加有效。然而,空投仍然经常遵循可预测的图表模式,市场尚未完全掌握;研究 18 年以来的每一个件事。

掌握空投「底部」的时机实际上是这个领域需要学习的一个非常关键的艺术形式;在 UNI 之后,我真正开始研究这个问题。有时链上的指标有帮助,但这是在交易所;一旦价格走平并开始盘整,卖家通常会「筋疲力尽」。

  • 在人际网络方面全力以赴:

如果你不擅长交易,可以尝试全力以赴建立人际网络。每次会议,都要到场。每次聚会,都要出现。在熊市中,人类更容易接近。你不会相信我所认识的人中有多少是通过认识正确的人而成功的。

  • 著名的「去中心化赌场」论文:

就像「数字黄金」在上个周期成为比特币的胜者叙事和用例一样,「去中心化赌场」的论点正在成为整个加密行业的共识(填补「Web3」留下的空白)。

对普通人来说,飞到澳门或拉斯维加斯太贵了。当我们有飞来横财和宏观风险时,去中心化赌场和 / 或去中心化庞氏骗局总是跑得最快。我一直认为人类是绝望的、贪婪的、堕落的、孤独的,并且被困在元宇宙中。

  • 新闻交易:

如果你发现自己被边缘化,我会建议你交易新闻,而不是在别人那里获取信息。新闻交易的竞争越来越激烈,所以你必须建立快速反应的基础设施,观察那些几个月来一直推迟公布的项目。

当务之急是,如果你在交易 meme 币,当市场向你表明他们不关心 meme 的「新闻」时,你要迅速削减你的输家组合。任何对市场有直观感觉的交易者都能明显意识到感受到这种催化情绪,并且应该在第一次冲动时获取部分利润。

  • 股票的相对强弱往往是一种滞后效应:

交易员们经常会联系我,询问为什么加密货币相对于股票表现出相对的强势或弱势。我通常会告诉他们,在得出结论之前先等等;通常情况下,我们只是在目睹一种滞后效应。

  • GCR 做空了一些币:

公开做空 SHIB、DOGE、GAL、SAND、MANA、original Luna、LUNC,更广泛地说,整个 2020-2021 年的加密货币泡沫,2021 年第四季度的长达 10 年的宏观资产泡沫等。

实话说,由于一些「未来的催化剂」,散户重仓的代币往往被炒作了几个月,随着事件范围的临近,导致了爆炸性的购买狂潮。就在散户们想象 meme 会让他们成为百万富翁的时候,做市商利用最终流动性的连锁反应来分配。

  • 押注单位偏见:

是什么促使 XRP 涨到 3 美元?最重要的是,低单位偏差。比特币已经 1 万美元,ETH 1000 美元。散户觉得他们来的太晚了,但 10 美分的 XRP 可以涨到 1 美元?10 美元?如果 100 美元呢?大量猜测 Coinbase 上市在即(不正确),在下一个周期中押注单位偏见。

在山寨币周期开始时,真正推动散户发展的是什么?(1)我对「合法资产类别」(BTC/ETH)下手太晚了;(2)其他币似乎也是机构性的(XRP 将被银行使用,Garling 似乎获得认证,ADA 是由 ETH「联合创始人」创建的,Musk 给 DOGE 做背书)。

在周期的中后期,他们开始追逐那些不需要那么多社会证明的更堕落的游戏(因为散户的池子打开了)。这些周期只有在主要资产上涨了很多之后才开始,从而导致(1)财富效应;(2)人们觉得自己错过了机会,追捧山寨币。

对大多数人来说,现在考虑下一个「机构」币还为时过早。在熊市中做研究会给你带来优势,但真正投入的时间是在主要市场大幅上涨之后。情绪也会发生转变,从加密货币是一个骗局转变为「我需要买下一个 ETH,ETH 太高了」。

  • 新币的优点:

充满希望;缺少持币人;团队不是很有钱,没有动力去炒作。

  • 中国与亚洲将推动下一轮牛市的发展:

我相信中国(以及整个亚洲)将为下一轮牛市提供动力,这将需要相当长的时间来消化西方对这一空间的冷嘲热讽,但东方正在崛起,并渴望展示自己。你应该在微信上转转,许多未来的高增长将在你的圈子里不知道的代币上。

  • 强者恒强(MingXMecca):

在叙事周期内,我们对购买尚未增长的代币有一种认知上的偏见;但更多时候,强者恒强,弱者往往持续滞后。直到舞动结束;然后制造的力量迅速崩溃。

  • 「低浮动论」(MingXMecca):

思考激励措施,一些项目有巨大的未偿付的浮动资金 / 在未来,可以进行对冲。让做市商故意拉高,让交易员们认为他们应该加入这个「叙事」——分配;而不是以后在深熊中以 0 价格出售。他们一直在等待 GCR 的回声。

  • 逆向超级周期(MingXMecca):

Web3 没有什么真正的变化,人们在顶部和底部谈论自己的叙事。我一直告诉人们,所有代币都要归零的说法只是逆向超级周期,「这一次是不同的」。这永远是同一个游戏,而人们喜欢代币。

  • 表现最好的代币有着最糟糕的代币经济学:

一些表现最好的代币有着最糟糕的代币经济学,这些代币来自最具掠夺性的团队。很多在熊市高峰期推出的团队一直在拼命等待更有利的条件,以便他们可以部署技巧并操纵市场。

  • 胜者为王,败者为寇:

试着把你的庞氏骗局想象成职业拳击手而不是代币;胜者为王,败者为寇。人们真的会削减其赢家组合,增加输家组合,而不是去接受治疗。

  • 在山寨币周期的开始阶段提高风险:

我们观察 meme 币拉高时的一般交易原则:在山寨币周期内,你应该在趋势第一次逆转时提高风险,并随着时间的推移开始逐步保护资本。人们之所以亏损,是因为他们的做法正好相反;早期缓慢,随着时间的推移越来越贪婪。

我继续持有现货 BTC 与 ETH 的大量头寸,因为我相信我们在 11 月已经触底,并且仍然对未来保持乐观;着眼于 2030 年实现 1 万美元 ETH 的目标。90% 的持有者会过得更好。这个建议只适用于玩垃圾币的 Degen 交易员。

  • 知道在一个山寨季中还剩下多少 juice 的最佳指标:

多年来一直在交易山寨季,剩余多少 juice 的最佳指标之一是:山寨币如何对新闻、公告、上市、欺诈行为作出反应?当山寨季即将 rug 时,交易者仍在做多新闻,但会立即抛售。

  • 长期持有现货:

我在 2022 年买入 1.6-1.8 万左右代币,对交易没有多大兴趣。我打算在下一个周期晚期将其抛给机构 / TradFi 基金。我已经扩大了一些逆向投资的规模,选择了一些叙事 / 轮动已经枯竭的精选垃圾币。

  • 研究 2019 年与 2020 年:

不要期望太高,整个银行系统不会在一夜之间崩溃,不会一夜之间导致超比特币化以及推动 BTC 涨至 100 万美元。也不要期望太低;当我们得到修正时,这不是 CZ 为退出流动性而设计的骗局,而是回到了 0。保持平衡。研究 2019 年与 2020 年。

  • ETH 将在某一天达到 1 万美元:

这可能是我关于加密货币的最后一条推文。正如我常说的,如果你对 BTC 和 ETH 有长期的信念,那么你只需持有而不进行交易,就会有好的收益表现。它们只会不断地印更多的钱;你不太可能把握住每一次局部移动的时机。ETH 将在某一天达到 1 万美元。