BitMEX创办人:不想变美国银行危机的牺牲分母!去买比特币、黄金

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币小飞(jnyy09.COM)讯:加密货币衍生品交易所Bitmex创办人Arthur Hayes今日撰文《分母》,针对美国近期的银行业危机发表看法,他提到,大道不能倒(Too Bigto Fail,TBTF)类型的银行就算面临资金问题,也能在政府的各种援助方案下获得兜底,像是今年3月推出的「银行定期融资计划」(BTFP)。

但相较之下,非TBTF类型的小银行就没那么幸运,例如第一共和银行只能在股权几乎归零的情况下,在联邦存款保险公司(FDIC)的协助下,被属于TBTF银行的摩根大通给收购。

而鉴于美国银行体系面临的困境,Arthur Hayes认为,无论是联准会直接降息,抑或是放宽援助条件,结局要么是货币供应量增加,要么是货币价格下降,不管如何,都会利好黄金、比特币等银行体系外风险资产。

非TBTF银行面临困境

Arthur Hayes解释道,今年3月,联准会和财政部联手推出「银行定期融资计划」(BTFP),任何持有美国国债或不动产抵押贷款证券(MBS)的银行,都可将证券交给联准会,并获得其面值100%的新印钞美元。

该文指出,TBTF银行及大部分资产是美国国债或MBS证券的银行,能因BTFP的推出而受益,因为它们可将符合条件的债券交给联准会,并拿回美元,轻松满足其资金需求,但相较之下,非TBTF银行就不那么幸运,因其大部分资产都不符合BTFP的资金要求。

「分母」牺牲品是什么?

在Arthur Hayes看来,如果通膨、利率、银行监管制度维持现状,那么所有非TBTF银行都将破产,而要避免所有非TBTF银行破产,除非发生两种情况,情况一是联准会降息,情况二则是符合BTFP条件的抵押品,扩大至美国银行资产负债表上的任何贷款。

若是选项一,意味着金融环境将转为宽松,那么比特币、黄金、股票、房地产等风险资产,都将上涨;若是选项二,将扩大最终印出的货币数量,黄金、比特币价格将上涨,股票、房地产价格将下跌。

以Arthur Hayes的逻辑推导,如果不购入抗通膨资产,就会变成全球市场的「分母」默默蒙受损失。

怎么不当「分母」?黄金、比特币不会输

Arthur Hayes最后总结道,如果通膨率维持在高位,联准会继续升息,或只是维持目前的利率水平,那么更多的银行将倒闭,人们将会看到更多的TBTF救助,政府将继续支持,建立越来越大的TBTF银行,这将扩大货币和黄金供应,比特币将会上涨。

而如果是通膨率下降,联准会迅速降息的话,银行最终将停止倒闭,但这将降低货币价格,黄金、比特币将会上涨,因此,Arthur Hayes的结论是:「拥有黄金、比特币是不会输的,除非你相信政治精英愿忍受银行体系的彻底失败」。

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